투자자로 부터 자금 유치 규칙
자금 유치시 생각해 볼 자금 유치 규칙
1. 구애라는 것은 시간이 많이 걸리며 서두르면 안 된다.
모든 것은 신뢰에 대한 것이다. 신뢰가 중요하다.
신뢰는 하루아침에 쌓을 수 없다. 당신은 투자자에게 전력을 기울여야 한다.
사업 계획과 시장성을 합리적으로 평가하는 것이 아니라 서로 신뢰를 쌓으려는 감정적인 과정이다. 때문에 몇 주가 아니라 몇 달이 걸릴 수도 있다.
2. 투자자가 원하지 않아도 다른 투자자들을 계속 찾아라.
한마디로 말하기는 어렵지만 오직 하나의 투자자와 이야기를 오래 진행하면 마지막 순간에 그 투자자가 거절할 경우 매우 난처해진다. 투자 계약 단계에서도 당신의 협상력이 약화된다.
마지막에 꼭 당신에게 투자하겠다는 보장이 없다. 오랫동안 사귀었는데도 프러포즈가 없다면 즉시 웹 사이트에 신상 정보를 새로 올리고 잘 차려 입은 다음 다시 데이트하려 가는 수밖에 없다.
3. 사업 계획서는 결혼 서약의 일부분이 아니다.
사업 계획은 미래에 대한 많은 예상 중의 하나일 뿐이다. 또 사업 계획은 투자자가 당신의 판단력과 시장에 대한 이해를 알아보는 수단 중의 하나이다. 초기 단계의 사업 계획은 6개월만 지나면 완전히 퇴물이 되어 버린다는 것을 투자자들도 안다.
사업 계획서는 당신이 시장, 고객 그리고 서비스 제공의 원가 등을 얼마나 잘 이해하는지를 보여주는데 활용하는 수단이다.
할 수만 있다면 계획과 의사결정에서 보다 깨인 생각을 가지고 있는 투자자들을 찾아라. 그들은 스프레드시트의 모델 보다는 당신의 판단력과 경험을 믿을 것이다.
4. 결혼식이 끝날 때까지는 결혼한 것이 아니다.
기다려온 투자 제안(구혼의 프로포즈)이 도착한다면 거기에는 투자의 주요 조건 몇 가지가 있을 것이고 얼마 동안은 협상의 독점권을 공식적으로 요청하는 내용도 있을 것이다.
이 제안서에 서명을 하면 그 조건들이 합의되는 것이다. 투자자가 일정 기간 협상의 독접권을 요청하는 것은 그들이 변호사들과 자문사들에게 돈을 주고 타당성 분석을 의뢰하고 그동안 시간이 들 것이기 때문이다.
그러나, 투자자는 언제든 어떠한 이유로든 투자를 하지 않을 권리를 아직 가지고 있다. 문제가 생기거나 더 좋은 투자처가 생긴다면 그들을 떠날 수 있다.
많은 투자자들이 처음 만났을 때에는 모는 것이 2개월 이내에 끝날 것이라고 하지만 6개월 이내에라도 돈이 들어온다면 당신은 일을 꽤 잘 한 것이다.
100개의 검사 항목 중 99가지를 통과해도 단 하나의 항목에서 불합격하면 투자가 취소된다.
5. 결혼 전 계약서를 쓸 때에는 항상 싸움이 있다.
투자 제안은 기본적인 것만 다룬다. 당신은 낯선 환경에 있다. 반면에 투자자들은 매주 하는 일이다. 그러므로 이 단계에서는 반드시 경험이 있는 길잡이의 사업적 또는 법적 자문을 받아야 한다.
투자자들 중에는 특이한 생각을 하는 투자자도 있다.
1) 투자자는 가능하면 자기 재산을 그대로 유지하고 관계를 청산하고 싶어 한다.
투자자는 중간 목표를 이룰 때, 실적 목표를 달성할 때 등으로 투자를 여러 단계로 나누어 할 수 있다. 당신은 모든 투자 자금은 조건 없이 한 번에 들어와야 한다고 주장해야 한다.
2) 당신이 살림하는 방식이 마음에 들지 않으면 그들은 자기 엄마를 집에 데리고 올 권리가 있다.
서로 신뢰도가 높을 때에는 당신이 하는 대로 경영할 수 있다. 그런데 신뢰가 무너지면 문제가 시작된다. 지금까지 이사회에 오더라도 아무 말도 하지 않는 거수기 같은 이사 대신에 컨설턴트나 고문이 나타나 모들 결정에 관여하기 시작한다. 그들이 회사를 어떻게 운영해야 하는지 알려 줄 테고 당신은 그 말을 무시하기 어려울 것이다.
3) 그들은 당신을 완전히 쫓아내고 새 애인을 데려올 수도 있다.
일이 잘못될 경우 투자자가 할 수 있는 일 중 하나는 경영진을 바꾸는 것이다. 투자 계약에 의하면 어떤 경우에 투자자들이 당신을 이사회에서 강제로 몰아내고 새로운 경영진이 회사를 이끌어 가도록 할 권리가 있다.
경영권을 잃는 것도 문제이지만 사업에 대한 경제적 이익을 잃는 것도 큰 문제이다.
4) 그들인 가족이 머무는 집의 월세를 당신에게 청구하고자 할 것이다.
당신은 부채나 우선주 형태로 투자를 받게 될지 모른다. 투자자들은 이익이 발생하면 가장 먼저 그 이익이 투자자에게 돌아 갈 수 있도록 흔히 우선주에 대한 대부이율 혹은 배당이율을 붙일 것이다.
5) 당신은 결혼식 비용은 물론 하객들 비용까지 전부 부담해야 한다.
당신이 거래의 모든 비용과 투자자의 우발적 비용까지 전부 부담해야 한다는 것을 잊지 말아야 한다. 투자자의 법률비용, 타당성 조사비용은 물론 불분명한 중개비용가지도 부담해야 한다. 100만 파운드의 투자 계약서에서서 25만 파운드가 이런 비용으로 지출되는 것도 보았다.
당신이 투자를 받지 못하게 하기 위해서 이런 규칙을 얘기하는 것이 아니다. 당신이 무엇을 기대해야 하는지에 대해 알도록 하고 싶은 것이다. 창업자들도 투자자들이 따르는 규칙을 아는 것이 좋으며 소유효과와 매몰원가 효과가 의사결정 과정에서 어떻게 영향을 미치는지를 이해하는 것이 바람직하다.
창업자와 투자자의 사이의 윈윈(win-win) 포인트
투자의 관계는 냉정한 분석이 아니라 신뢰에 기반을 두고 있다. 신뢰를 쌓는 데는 시간이 걸린다. 그렇기 때문에 필요한 정보는 며칠 안에 절달될 수 있어도 투자 계약을 체결하는 것에는 몇 달이 걸리는 것이다.
사업계획은 미래에 대한 자세한 계획이 아니다. 그러므로 사업계획이 사실이라고 약속하지 마라. 사업계획은 창업자의 이력서 중 하나일 뿐이며 다음 3년간의 자세한 재무 계획이 아니라 시장에 대해 창업자가 얼마나 잘 알고 있는지를 보여줄 수 있는 기회인 것이다.
창업자와 투자자에게
창업자에게
- 사업의 초기 단계에서는 지분에 집착하지 마라. 아무 가치도 없는 것을 100%가지는 것은 무의미하다.
- 투자 유치를 할때는 가능한 동시에 가능한 모든 기회를 추구하라. 대안이 있으면 협상력도 강화된다.
- 투자 계약의 협상에 익숙하지 않으면 경험 있는 사람들로부터 자문을 받아라.
- 투자자의 행동을 지배하는 규칙을 이해하라. 그러면 협상력이 강화된다.
- 투자가 없으면 아이디어는 그저 꿈일 뿐이다.
투자자에게
- 사업 계획이 사실인 것처럼 행동하지 마라.
- 처음은 결정은 직관적인 경우가 많다. 그 뒤에 법칙 기반적 논리로 그 결정을 지원하고 정당화하는 것이다.
- 어려운 회사에 추가 투자를 할 때에는 매몰원가 효과가 당신의 판단에 작용하는 것에 주의하라. 이미 투자한 시간이나 돈은 가버린 것이다.
새로운 투자에 대한 위험을 평가하는 데 과거의 투자가 고려되어서는 안된다.
※ 내용 출처 : (당신을 위너로 만들어주는 가장 강력한 도구)결정의 기술 | 크리스 블레이크 | 펜하우스 [2010.2월 초판]
- 책 내용과 번역 글의 문장이 잘 이어지지 않아 잘 읽히지는 않았음.
